股票互自相关与反转收益的实证研究

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股票互自相关与反转收益的实证研究

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赵伟, 曾勇. 股票互自相关与反转收益的实证研究[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 157-160.

引用本文:

赵伟, 曾勇. 股票互自相关与反转收益的实证研究[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 157-160.

ZHAO Wei, ZENG Yong. Empirical Analysis of Cross-Autocorrelation and Contrarian Profits in Shanghai Stock Market[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 157-160.

Citation:

ZHAO Wei, ZENG Yong. Empirical Analysis of Cross-Autocorrelation and Contrarian Profits in Shanghai Stock Market[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 157-160.

股票互自相关与反转收益的实证研究

赵伟^1,2,
曾勇¹

1.
电子科技大学管理学院成都 610054;
2.
西南民族大学经济学院成都 610041

基金项目:

教育部优秀青年教师资助计划（教人司[2003]355号）

作者简介:
赵伟(1979-),男,硕士,主要从事金融证券方面的研究.

中图分类号: F830.91

Empirical Analysis of Cross-Autocorrelation and Contrarian Profits in Shanghai Stock Market

ZHAO Wei^1,2,
ZENG Yong¹

1.
School of Management,University of Electronic Science Technology of China Chengdu 610054;
2.
College of Economics,Southwest University for Nationalities Chengdu 610041

摘要: 采用反转交易策略的方法,构建了沪市A股滞后1~8周的互自相关系数矩阵,发现沪市A股存在与美国股市不同的互自相关关系和领先滞后结构。通过对反转交易策略的盈利进行分解分析,进一步证实了以上结论,发现在沪市A股股票之间的互自相关关系对反转收益的作用是随时间发生变化的。该文的实证结果还暗示,股市是否存在过度反应与考察期跨度的选择有很大关系。
- 反转投资收益 /
- 互自相关 /
- 信息传播 /
- 领先滞后结构
Abstract: Adopting the methods of Lo et al. (1990) and using weekly return of 234 stocks listed in Shanghai A stock market, this paper conducts the size-sorted cross-autocorrelation matrices with lagging periods from 1 to 8 weeks. The different cross-autocorrelation and lead-lag structure in Shanghai stock market is found compared with those in US stock market reported by Lo et al. (1990). Investigation on Lo-MacKinlay contrarian strategy suggests that the cross-autocorrelation in Shanghai stock market has time-varying role for contrarian profits. This paper also finds that the overreaction may correlate to the different research length.
- contrarian profits /
- cross-autocorrelation /
- information transmission /
- lead-lag structure

[1]	于运铎, 徐铭达, 许小可. 基于多尺度时效模体度的虚假信息传播机制 . 电子科技大学学报, 2023, 52(1): 154-160. doi: 10.12178/1001-0548.2021354
[2]	张凤荔, 王雪婷, 王瑞锦, 汤启友, 韩英军. 融合动态图表示和自注意力机制的级联预测模型 . 电子科技大学学报, 2022, 51(1): 83-90. doi: 10.12178/1001-0548.2021100
[3]	巩云超, 李发旭, 周丽娜, 胡枫. 在线社交超网络的信息全局传播模型 . 电子科技大学学报, 2021, 50(3): 437-445. doi: 10.12178/1001-0548.2020401
[4]	阚佳倩, 马闯, 张海峰. 警觉与疾病的传播次序性对动力学的影响 . 电子科技大学学报, 2020, 49(3): 431-437. doi: 10.12178/1001-0548.2019163
[5]	周冬梅, 陈婷, 赵闻文. 众筹平台的双层网络信息传播模型研究 . 电子科技大学学报, 2018, 47(1): 132-138. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2018.01.020
[6]	张聿博, 张锡哲, 徐超. 基于部分路径的社交网络信息源定位方法 . 电子科技大学学报, 2017, 46(1): 75-80. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2017.01.012
[7]	吴联仁, 李瑾颉, 闫强. 基于时间异质性的微博信息传播模型 . 电子科技大学学报, 2015, 44(5): 657-662. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.05.003
[8]	陈玟宇, 贾贞, 祝光湖. 社交网络上基于信息驱动的行为传播研究 . 电子科技大学学报, 2015, 44(2): 172-177. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.02.002
[9]	陆豪放, 张千明, 周莹, 喻星, 周涛, 张子柯. 微博中的信息传播: 媒体效应与社交影响 . 电子科技大学学报, 2014, 43(2): 167-173. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2014.02.002
[10]	阚佳倩, 谢家荣, 张海峰. 社会强化效应及连边权重对网络信息传播的影响分析 . 电子科技大学学报, 2014, 43(1): 21-25. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2014.01.003
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[12]	吴振华, 张开春, 刘盛纲. 特殊多层结构中电磁波传播特性研究 . 电子科技大学学报, 2010, 39(4): 505-508. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2010.04.006
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股票互自相关与反转收益的实证研究

赵伟^1,2,
曾勇¹

1. 电子科技大学管理学院成都 610054;

2. 西南民族大学经济学院成都 610041

基金项目:

教育部优秀青年教师资助计划（教人司[2003]355号）

作者简介:
赵伟(1979-),男,硕士,主要从事金融证券方面的研究.

收稿日期: 2005-05-25
修回日期: 2005-10-29
刊出日期: 2008-02-15

中图分类号: F830.91

关键词:

摘要: 采用反转交易策略的方法,构建了沪市A股滞后1~8周的互自相关系数矩阵,发现沪市A股存在与美国股市不同的互自相关关系和领先滞后结构。通过对反转交易策略的盈利进行分解分析,进一步证实了以上结论,发现在沪市A股股票之间的互自相关关系对反转收益的作用是随时间发生变化的。该文的实证结果还暗示,股市是否存在过度反应与考察期跨度的选择有很大关系。

English Abstract

赵伟, 曾勇. 股票互自相关与反转收益的实证研究[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 157-160.

引用本文:

赵伟, 曾勇. 股票互自相关与反转收益的实证研究[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 157-160.

ZHAO Wei, ZENG Yong. Empirical Analysis of Cross-Autocorrelation and Contrarian Profits in Shanghai Stock Market[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 157-160.

Citation:

ZHAO Wei, ZENG Yong. Empirical Analysis of Cross-Autocorrelation and Contrarian Profits in Shanghai Stock Market[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 157-160.

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