我国股市对盈利信息反应的一个实证检验

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我国股市对盈利信息反应的一个实证检验

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骆艳, 曾勇. 我国股市对盈利信息反应的一个实证检验[J]. 电子科技大学学报, 2003, 32(1): 99-103.

引用本文:

骆艳, 曾勇. 我国股市对盈利信息反应的一个实证检验[J]. 电子科技大学学报, 2003, 32(1): 99-103.

Luo Yan, Zeng Yong. An Empirical Test on Reaction of China Stock Market to Earnings Information[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2003, 32(1): 99-103.

Citation:

Luo Yan, Zeng Yong. An Empirical Test on Reaction of China Stock Market to Earnings Information[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2003, 32(1): 99-103.

我国股市对盈利信息反应的一个实证检验

骆艳,
曾勇

1.
电子科技大学管理学院成都 610054

基金项目:

国家杰出青年科学基金资助项目,编号:79725002

作者简介:
骆艳女 22岁硕士主要从事金融投资与金融工程方面的研究

中图分类号: F830.91

An Empirical Test on Reaction of China Stock Market to Earnings Information

Luo Yan,
Zeng Yong

1.
Deptment of Management,UEST of China Chengdu 610054

摘要: 采用事件研究法,选取盈利信息作为反应事件,检验我国股票市场对盈利信息是否存在过度反应现象。考虑上市公司盈利的变动和不确定性,根据盈利变动指标值来划分赢家组合和输家组合,考察组合在年报公布后1年和3年两种检验期内的累计超额收益,用1992~2000年沪深两市的数据进行实证检验,发现我国股市长期对盈利信息不存在过度反应,与国外股市的反应模式不一致,实证结果可由中国股市发展的特征作出解释。
- 过度反应 /
- 盈利信息 /
- 行为金融 /
- 超额收益
Abstract: The earnings announcements are chosen as the events for testing whether China stock market overreacts to the earnings information. The winner portfolio and loser portfolio are divided according to the earning changing index. The earning change of the listed companies are considered. The cumulated abnormal returns of the portfolio 1-year and 3-year after the annual reports are tested. This paper makes an empirical test using the data of Shenzhen stock market and Shanghai stock market from 1992 to 2000. It is shown that there is no overreaction to the earnings information in relatively long period. Which is different from the foreign stock markets. The empirical results are explained by further investigating the characteristics of China stock market.
- overreaction /
- earnings information /
- behavioral finance /
- excess return

[1]	聂敏, 张杨, 邓辉, 王伟, 夏虎, 周涛. 利用基本信息和行为数据发现高校贫困学生 . 电子科技大学学报, 2020, 49(5): 795-800. doi: 10.12178/1001-0548.2020139
[2]	丁哲, 秦臻, 郑文韬, 秦志光. 基于移动用户浏览行为的推荐模型 . 电子科技大学学报, 2017, 46(6): 907-912. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2017.06.020
[3]	宋竹, 秦志光, 罗嘉庆, 张悦涵. 电信数据中用户行为特征测量与分析 . 电子科技大学学报, 2015, 44(6): 934-939. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.06.024
[4]	卢扬, 樊超, 韩筱璞, 荣智海. 签到行为的可预测性及影响因素分析 . 电子科技大学学报, 2015, 44(2): 163-171. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.02.001
[5]	李平, 陈林, 李强, 冯毅, 赵洪江. 互联网金融的发展与研究综述 . 电子科技大学学报, 2015, 44(2): 245-253. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.02.015
[6]	陈玟宇, 贾贞, 祝光湖. 社交网络上基于信息驱动的行为传播研究 . 电子科技大学学报, 2015, 44(2): 172-177. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2015.02.002
[7]	闫小勇. 人类个体出行行为的统计实证 . 电子科技大学学报, 2011, 40(2): 168-173. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2011.02.002
[8]	杨珺, 曹阳, 马秦生, 王敏. 人工免疫行为轮廓取证分析方法 . 电子科技大学学报, 2010, 39(6): 911-914,919. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2010.06.022
[9]	王华东, 鲍景富, 何松柏. 修正Volterra级数的功放行为模型 . 电子科技大学学报, 2010, 39(3): 368-371. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2010.03.009
[10]	罗光春, 孙殿余, 赖晓龙, 李炯. 行为学软件度量的研究 . 电子科技大学学报, 2009, 38(3): 423-425. doi: 10.3969/j.issn.1001-0548.2009.03.025
[11]	曹晓华, 潘杰. 不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价 . 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 154-156,160.
[12]	赵伟, 曾勇. 股票互自相关与反转收益的实证研究 . 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 157-160.
[13]	谢娜, 曾勇. 宏观信息对中国股票收益的影响 . 电子科技大学学报, 2007, 36(1): 158-160.
[14]	王聪, 王智学, 江光杰. 基于ECA规则的业务行为描述方法 . 电子科技大学学报, 2006, 35(1): 104-107.
[15]	陈雷霆, 文立玉, 李志刚. 信息安全评估研究 . 电子科技大学学报, 2005, 34(3): 373-376.
[16]	彭卫东, 董政, 张德银. 熔盐电化学反应炉温度控制系统研究 . 电子科技大学学报, 2005, 34(5): 688-691.
[17]	李平, 曾勇. 基于不完全理性学习的资产价格行为分析 . 电子科技大学学报, 2005, 34(6): 857-860.
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[20]	吴坚强. 开放式等离子体微波反应腔的研究 . 电子科技大学学报, 1997, 26(5): 525-528.

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我国股市对盈利信息反应的一个实证检验

骆艳,
曾勇

1. 电子科技大学管理学院成都 610054

基金项目:

国家杰出青年科学基金资助项目,编号:79725002

作者简介:
骆艳女 22岁硕士主要从事金融投资与金融工程方面的研究

收稿日期: 2002-05-20
刊出日期: 2003-02-15

中图分类号: F830.91

关键词:

摘要: 采用事件研究法,选取盈利信息作为反应事件,检验我国股票市场对盈利信息是否存在过度反应现象。考虑上市公司盈利的变动和不确定性,根据盈利变动指标值来划分赢家组合和输家组合,考察组合在年报公布后1年和3年两种检验期内的累计超额收益,用1992~2000年沪深两市的数据进行实证检验,发现我国股市长期对盈利信息不存在过度反应,与国外股市的反应模式不一致,实证结果可由中国股市发展的特征作出解释。

English Abstract

骆艳, 曾勇. 我国股市对盈利信息反应的一个实证检验[J]. 电子科技大学学报, 2003, 32(1): 99-103.

引用本文:

骆艳, 曾勇. 我国股市对盈利信息反应的一个实证检验[J]. 电子科技大学学报, 2003, 32(1): 99-103.

Luo Yan, Zeng Yong. An Empirical Test on Reaction of China Stock Market to Earnings Information[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2003, 32(1): 99-103.

Citation:

Luo Yan, Zeng Yong. An Empirical Test on Reaction of China Stock Market to Earnings Information[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2003, 32(1): 99-103.

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