不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价

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不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价

曹晓华, 潘杰

文章导航 > 电子科技大学学报 > 2008 > 37(1): 154-156,160

曹晓华, 潘杰. 不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 154-156,160.

引用本文:

曹晓华, 潘杰. 不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 154-156,160.

CAO Xiao-hua, PAN Jie. Derivative Pricing Based on Optimal Hedge in Incomplete Markets[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 154-156,160.

Citation:

CAO Xiao-hua, PAN Jie. Derivative Pricing Based on Optimal Hedge in Incomplete Markets[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 154-156,160.

不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价

曹晓华¹,
潘杰²

1.
上海交通大学管理学院上海闵行区 200052;
2.
江西财经职业学院计算机系江西九江 332000

基金项目:

国家自然科学基金资助(70073017)

作者简介:
曹晓华(1971-),男,博士,主要从事金融证券方面的研究.

中图分类号: F831

Derivative Pricing Based on Optimal Hedge in Incomplete Markets

CAO Xiao-hua¹,
PAN Jie²

1.
School of Management,Shanghai Jiaotong University Minxing Shanghai 200052;
2.
Computer Department,Jiangxi Vocational College of Finance and Economics Jiujiang Jiangxi 332000

摘要: 研究了一个不完全的二期金融市场中的衍生资产定价问题,给出衍生资产在二阶矩最小意义下的最优对冲资产组合,证明了该组合的期望收益等于衍生资产的期望收益,并利用其确定了衍生资产的理论价格。当问题退化为普通二叉树模型时,用一般两期模型得到的最优对冲资产组合就是完全复制资产组合,结论与二叉树模型的结论一致。最后给出了计算期权价格的例子。
- 二叉树模型 /
- 衍生资产定价 /
- 预期收益 /
- 不完全市场
Abstract: In this paper we study the derivative pricing in incomplete financial market with two periods. The optimal hedge portfolio is given under the two moment sense. We show that the expected revenue of this portfolio is equal to the expected revenue of the derivatives and determines the theoretical price. An example on option pricing is given to demenstrate our discussions.
- CRR model /
- derivative pricing /
- expected revenue /
- incomplete market

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不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价

曹晓华¹,
潘杰²

1. 上海交通大学管理学院上海闵行区 200052;

2. 江西财经职业学院计算机系江西九江 332000

基金项目:

国家自然科学基金资助(70073017)

作者简介:
曹晓华(1971-),男,博士,主要从事金融证券方面的研究.

收稿日期: 2006-10-28
修回日期: 2007-06-30
刊出日期: 2008-02-15

中图分类号: F831

关键词:

摘要: 研究了一个不完全的二期金融市场中的衍生资产定价问题,给出衍生资产在二阶矩最小意义下的最优对冲资产组合,证明了该组合的期望收益等于衍生资产的期望收益,并利用其确定了衍生资产的理论价格。当问题退化为普通二叉树模型时,用一般两期模型得到的最优对冲资产组合就是完全复制资产组合,结论与二叉树模型的结论一致。最后给出了计算期权价格的例子。

English Abstract

曹晓华, 潘杰. 不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 154-156,160.

引用本文:

曹晓华, 潘杰. 不完全金融市场中基于最优对冲的衍生资产定价[J]. 电子科技大学学报, 2008, 37(1): 154-156,160.

CAO Xiao-hua, PAN Jie. Derivative Pricing Based on Optimal Hedge in Incomplete Markets[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 154-156,160.

Citation:

CAO Xiao-hua, PAN Jie. Derivative Pricing Based on Optimal Hedge in Incomplete Markets[J]. Journal of University of Electronic Science and Technology of China, 2008, 37(1): 154-156,160.

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